Midland, MI - April 28, 2005

Destaques do Primeiro Trimestre de 2005

• As vendas do trimestre foram de US$ 11,7 bilhões, 25% acima em comparação com o mesmo período do ano passado e o terceiro recorde trimestral consecutivo.
• Os ganhos de US$ 1,39 por ação estabeleceram um novo recorde trimestral e subiram mais de 175% em comparação com os US$ 0,50 do primeiro trimestre de 2004.

Comentário

"Os fundamentos da indústria permaneceram sólidos ao longo de todos os segmentos operacionais e áreas geográficas. A recuperação em produtos básicos continua e estamos obtendo excelente crescimento de ganhos com os nossos negócios de performance, uma demonstração clara dos benefícios de nosso foco contínuo no controle de custos e gerenciamento de margem, assim como no fortalecimento dos negócios da Dow e na diversidade geográfica", disse J. Pedro Reinhard, vice-presidente executivo e principal executivo de finanças.

	3 meses findos em 31 de março
(US$ em milhões, exceto nos valores por ação)	2005	2004
Vendas Líquidas	$11.679	$9.309
Lucro Líquido	$  1.353	$   469
Ganho Por Ação Ordinária	$    1,39	$  0,50

Análise dos Resultados do Primeiro Trimestre

A The Dow Chemical Company (NYSE: DOW) reportou vendas de US$ 11,7 bilhões no primeiro trimestre de 2005, um aumento de 25% em comparação com o mesmo período de 2004 e o terceiro recorde trimestral consecutivo da Companhia.

O lucro líquido subiu de US$ 469 milhões no primeiro trimestre do ano passado para US$ 1,4 bilhão e os ganhos por ação subiram de US$ 0,50 de um ano atrás para US$ 1,39. Estes dois resultados são superiores em mais de 175%  em relação ao mesmo período de 2004 e representam novos recordes trimestrais para a Companhia. Os ganhos do trimestre incluíram um ganho de US$ 0,05 por ação relativos à venda de 2,5% da participação na joint venture EQUATE⁽¹⁾.

Em comparação com o mesmo período de 2004, a Dow conseguiu aumentos significativos de preços em todas as áreas geográficas e na maioria dos negócios. O volume baixou 1% em virtude do impacto negativo no volume causado pelos desinvestimentos de alguns negócios durante 2004. Excluindo estes desinvestimentos, o volume aumentou mais de 2% em comparação a um primeiro trimestre muito forte de um ano atrás.

"Este trimestre foi extraordinário para a Companhia", comentou J. Pedro Reinhard, vice-presidente executivo e principal executivo de finanças da Dow. "Melhorias significativas de preços, apoiadas por sólidos volumes, permitiram uma recuperação adicional das margens praticamente em todos os negócios da Dow, apesar do aumento de mais de US$ 1 bilhão, ou 30%, nas compras de matérias-primas de petróleo e custos de energia".

"Os fundamentos da indústria permaneceram sólidos ao longo de todos os segmentos operacionais e áreas geográficas. A recuperação em produtos básicos continua e estamos obtendo excelente crescimento de ganhos com os nossos negócios de performance, uma demonstração clara dos benefícios do nosso foco contínuo no controle de custos e gerenciamento de margem, assim como no fortalecimento dos negócios da Dow e na diversidade geográfica", ele adicionou.

No segmento de Plásticos de Performance, as vendas de US$ 2,7 bilhões do primeiro trimestre foram 26% maiores do que no mesmo período do ano passado, com um forte crescimento da receita na maioria dos negócios. O volume subiu 1% enquanto que o preço aumentou 25%, liderados por Poliuretanos, Plásticos de Engenharia e Produtos Epóxi e Intermediários. Em Poliuretanos, o crescimento de volume foi particularmente sólido em Sistemas Termofixos, puxado pela forte demanda na Ásia e na América do Norte através de uma variedade de aplicações na construção, adesivos e selantes. Os Produtos Epóxi registraram um forte aumento em vendas em todas as regiões, embora a demanda por produtos usados em laminados elétricos tenha caído, uma vez que os clientes ajustaram seus níveis de inventário. Em Plásticos de Engenharia, policarbonato registrou crescimento contínuo de demanda em muitas das aplicações, entre elas mídia ótica, laminados e construção, e a venda de compostos e misturas continuou crescendo uma vez que os clientes na área de eletrônicos avançaram com uma série de novos produtos de consumo. O EBIT⁽²⁾ do segmento de Plásticos de Performance foi de US$ 478 milhões, um aumento de 150% em comparação com os US$ 191 milhões reportados para o mesmo trimestre de 2004.

As vendas no primeiro trimestre do segmento de Químicos de Performance foram de US$ 2,0 bilhões, 25% acima do mesmo período de 2004. Este aumento foi impulsionado pelo preço, entretanto o volume não sofreu mudanças em comparação com os fortes níveis de um ano atrás. Acrílicos e Derivados de Óxido reportaram aumento de receita de 50%, comparado com o mesmo período de 2004, com crescimento substancial de preços ao longo de todas as áreas geográficas. Em Dow Latex, uma pequena retração nas indústrias de papel e carpete foi compensada por um aumento evidente no volume de Sistemas de Emulsão UCAR ao longo do trimestre, motivado pela forte demanda na Europa, América do Norte e América Latina, possibilitando uma restauração contínua das margens. E em Especialidades Químicas, os produtos de valor agregado que sustentam as indústrias de cuidados pessoais e limpeza contribuíram para um sólido desempenho do negócio durante o trimestre. Químicos de Performance reportou EBIT de US$ 394 milhões no primeiro trimestre, mais de 175% acima dos US$ 142 milhões do mesmo período do ano passado.

O segmento de AgroSciences anunciou vendas de US$ 989 milhões no primeiro trimestre de 2005, 7% acima do mesmo período de 2004, dando continuidade ao desempenho dos últimos oito trimestres estabelecendo recordes. O volume subiu 3%, partindo dos altos níveis alcançados no ano passado, liderado por Europa e América do Norte. O preço aumentou 4%. O negócio reportou uma forte demanda particularmente por herbicidas de cereais, com a contínua expansão das aplicações de florasulam na Europa e um sólido crescimento nas vendas de produtos para pastagens na América do Norte. Em genética de plantas e biotecnologia, o negócio observou um sólido crescimento de receita, impulsionado pela plantação de milho nos Estados Unidos onde as vendas do protetor contra insetos Herculex I aumentaram de forma significativa. O EBIT de AgroSciences de US$ 259 milhões foi 12% maior do que o do mesmo período do ano passado.

O segmento de Plásticos teve um forte primeiro trimestre, com as vendas subindo 35%, passando dos US$ 2,2 bilhões de 2004 para US$ 3,0 bilhões em 2005. Embora a Companhia tenha observado um bom crescimento de volume nos três principais polímeros em comparação com o mesmo trimestre do ano passado, o volume do segmento como um todo baixou ligeiramente - impactado pela venda do negócio de PET/PTA da Companhia como parte da formação da joint venture Equipolymers no segundo trimestre de 2004. Em base global, a demanda tanto por polietileno como por polipropileno no primeiro trimestre aumentou 3% em comparação com o mesmo período do ano passado, enquanto o volume de poliestireno subiu 8%.  Incluindo um ganho relativo à venda de parte da participação na joint venture EQUATE, o segmento de Plásticos reportou EBIT de US$ 800 milhões no primeiro trimestre, mais de 150% acima dos US$ 307 milhões reportados no mesmo período do ano passado.

As vendas no segmento de Produtos Químicos também aumentaram no primeiro trimestre de 2005 em comparação com o mesmo período de 2004, subindo 16% e passando de US$ 1,3 bilhão para US$ 1,5 bilhão. O preço aumentou 30%, ao passo que o volume caiu 14%, em virtude da venda de ativos relacionados com a formação da joint venture MEGlobal no segundo trimestre de 2004.O negócio Químicos Essenciais registrou ganhos significativos de preço e aumentou as margens em volumes regulares, impulsionado pela base sólida do negócio tanto em monômero de cloreto de vinila como em soda cáustica com altos índices operacionais contínuos em todas as áreas geográficas. A lucratividade melhorou no etileno glicol, uma vez que o preço aumentou mais de 20%, comparado com o primeiro trimestre do ano passado. O segmento de Produtos Químicos registrou EBIT de US$ 428 milhões para o trimestre, quase 150% acima que os US$ 173 milhões registrados no mesmo trimestre de 2004. Os resultados deste trimestre incluem um ganho relativo à venda de parte da participação na joint venture EQUATE.

"Apesar de 2005 ter começado devagar, o ritmo foi retomado ao longo do trimestre e essa energia continuou em abril", salientou Reinhard.

"O crescimento da economia global continua, a base para a recuperação sustentável dos negócios permanece sólida e a Dow agora está colhendo os benefícios do seu diversificado  portfólio de negócios, seu equilíbrio geográfico e o seu compromisso com a disciplina financeira em toda a organização. Neste ambiente de custos altos e voláteis de matérias-primas derivadas do petróleo e da energia, a Companhia continuará mantendo o seu foco no controle dos custos e no gerenciamento das margens a fim de recuperá-las e colocá-las nos níveis de  reinvestimento entre todos os portfólios de negócio da Dow.

"A Companhia espera continuar tendo melhorias de ganhos sobre os anos anteriores ao longo de 2005 e crescimentos ainda maiores em 2006", ele concluiu.

(1) Os ganhos do primeiro trimestre de 2005 incluíram um ganho de US$ 0,05 por ação, relativo à venda de 2,5% da participação na joint venture EQUATE pela Union Carbide Corporation, uma subsidiária de propriedade exclusiva da Dow. Isto foi refletido como um ganho antes de impostos de US$ 29 milhões no segmento de Plásticos e US$ 41 milhões no segmento de Produtos Químicos.

(2) Ganhos antes de juros, imposto de renda e participações minoritárias ("EBIT"). A reconciliação de EBIT com "Renda Líquida Disponível para os Acionistas Ordinários" é fornecida após a tabela de Segmentos Operacionais e Áreas Geográficas.

Próximas Transmissões pela Internet

• A Dow transmitirá pela Internet áudio-conferência com os investidores sobre os ganhos do primeiro trimestre para discutir os resultados, as perspectivas dos negócios e outros assuntos hoje, às 10 hs. EDT (horário de Midland) no endereço www.dow.com.
• A Dow transmitirá ao vivo pela Internet a Reunião Anual de Acionistas no dia 12 de maio, às 14 hs. EDT (horário de Midland) no endereço www.dow.com.

Informações sobre a Dow
A Dow é líder em ciência e tecnologia, fornecendo produtos e serviços inovadores na área química, de plásticos e agrícola para muitos mercados consumidores essenciais. Com vendas anuais de US$ 40 bilhões, a Dow atende clientes em mais de 175 países e uma ampla escala de mercados que são vitais para o desenvolvimento humano, incluindo o de alimentos, transporte, saúde e medicina, cuidados pessoais e domésticos, construção, entre outros. Comprometida com os princípios de desenvolvimento sustentável, a Dow e seus aproximadamente 43.000 funcionários procuram equilibrar suas responsabilidades econômicas, sociais e do meio ambiente. As referências à "Dow" ou à "Companhia" significam a The Dow Chemical Company e suas subsidiárias consolidadas, a não ser que detalhadas expressamente de outra forma.

Nota: As demonstrações que antecipam acontecimentos futuros possíveis, contidas neste documento, envolvem riscos e incertezas que podem afetar as operações, mercados, produtos, serviços, preços e outros fatores da Companhia, como discutido nos arquivamentos junto à Comissão de Valores Mobiliários. Estes riscos e incertezas incluem, mas não se limitam a fatores econômicos, competitivos, legais, governamentais e tecnológicos. Desta forma, não há nenhuma garantia de que as expectativas da Companhia venham a se concretizar. A Companhia não assume nenhuma obrigação de fazer revisões destas demonstrações, caso as circunstâncias mudem, exceto se exigido pelas leis de valores mobiliários e outras aplicáveis.

PARA MAIS INFORMAÇÕES:
Chris Huntley
The Dow Chemical Company
+1 989-636-2876